余胤良兩天前涉嫌腐敗罪被捕後，面臨7項重罪指控，他已獲准以50萬美元保釋。

FBI專案探員Emmanuel V. Pascua的偵結報告顯示，余胤良涉嫌向FBI臥底探員達成一項走私軍火協議，他稱自己可以從一個菲律賓的穆斯林分裂主義集團取得約值50萬美元至250萬美元的肩射自動武器和導彈，並走私到美國，事成後換取政治獻金。

余胤良案嫌疑人共26人，被捕的還包括綽號「蝦仔」的五洲洪門致公堂主席周國祥，他涉嫌5項洗錢罪、兩項串謀收受及跨州運輸失竊物品、串謀偷運私煙罪，不准保釋。

此案的「大魚」是余胤良，其實最初的目標是舊金山唐人街黑幫大哥周國祥。前FBI特工Rick Smith認為這次滲透臥底行動實在非常「棘手」。

「他們要把臥底混入黑幫。」Smith說。「我想他們 (臥底) 要經歷入社儀式，特別在唐人街，那些臥底真的要付出巨大的努力，非常專業 。」

臥底們獲得了周國祥的信任，並把他們介紹給前舊金山學校董事會主席Keith Jackson及余胤良，最終余胤良向臥底提出走私軍火協議，令事件敗露。