在2020年初COVID-19首次出現時，Santa Clara縣稅收稽征官辦公室為Great Recession重現做好了心理準備。然而現實卻並非如此，2021年南灣住宅和商業地產銷售蓬勃發展，即使它依然沒有擺脫疫情的困擾。

2021年，包括房地產和商業地產的Santa Clara縣稅收稽征清冊價值增長254億元，達到了創紀錄的5769億元。根據稅收稽征官辦公室年度報告，這比2020年增長了4.6%。

Larry Stone已經擔任縣稅收稽征官長達27年，但他只見過僅僅一年稅收稽征清冊價值下降，而不是上升。這一年就是Great Recession發生背景之下的2010年。

儘管疫情對縣經濟產生巨大影響，但總體而言，在過去一年裏，它並沒有損害房地產價值，也沒有減緩發展。

「令我驚訝的是，大型高層辦公樓和住宅物業的發展異常強勁，」Stone說。「好像COVID不存在。」

Stone說，房屋所有權的變化和新建築是稅收稽征清冊增長的最大驅動力。疫情確實導致來自新建築的發展下降了21%，從85億元降至67億元。這在很大程度上是由於疫情影響了開發過程的多個層面：政府強制關閉導致的停工、勞動力和材料的短缺以及規劃部門遭受的各種干擾。

但在度過疫情前幾個月後，商業房地產以大型開發方式啟動。Mountain View有四個大型新建專案，其中一個是Google子公司Planetary Venture的專案。Sunnyvale也有兩個大型專案在進行，其中包括Pathline Park商業綜合體的開發。

San Jose見證了四個大型建設專案在疫情期間的起飛，例如，最終將容納610個住宅單元並配套零售和辦公空間的SJSC Towers，以及同樣位於市區核心區的Adobe辦公開發專案。

在疫情期間，住宅市場也表現出驚人彈性。Santa Clara縣2020年房屋銷售與2019年幾乎相同，但獨戶住宅平均價格上漲了3.5%。Stone將這一趨勢歸因於矽谷獨特的供求特徵。

他說：「手握大量資金的高科技專業人士追逐太少的房屋，從而推高房地產價值。」

在所有城市中，Mountain View和Sunnyvale稅收稽征增長率最高，分別達到8.06%和5.02%。報告稱，這一增長主要來自Google、Jay Paul和Nvidia的商業和工業專案。San Jose稅收稽征清冊價值增長了4.28%。

稅收稽征還繼續受到1978年州法律第Prop 13的影響，因為該提案將稅收稽征財產價值的年增長率限制為不超過2%。房產售出可以根據其最近市場價值重新評估和徵稅。這項法律的結果是，新的房產所有者最終可能會支付過高的城市房產稅。例如，Sunnyvale房產42%在過去10年購買，但它們占總房產稅的69.5%。

Stone說，很難確定Prop 13在多大程度上降低了縣房地產稅收稽征價值，但他認為不會是無足輕重的。

他說：「我猜Santa Clara 縣房地產市場價值至少是稅收稽征值的三到四倍。」