文：小金牛

八月初，儘管經濟數據不佳，由於受各大公司發佈的財報大都超出預期的影響，股市呈現明顯的上漲。但自八月的第二周以來，股市面臨嚴重的拋售壓力，低成交量更是令其下滑的價格雪上加霜，因此儘管股票價格下跌，但市場並沒有買入慾望。第三周，BHP競標收購Potash的消息沒有能夠推動股市上揚，加上美元與原油價格下跌，投資者紛紛尋求投 資安全避風港，因此使得政府債券市場表現強勁。第四周，伯南克稱，美聯儲將在必要時隨時採取非常規性的措施，才使得股市形成上下震盪的走勢。迄今為止，美聯儲採取的眾多舉措均未能產生持續的效果 ─ 儘管美聯儲注入大量資金並且維持接近零水平的利率。但近期的經濟報告顯示，經濟存在著再次下挫的風險。

繼八月份股市下跌近5%後，九月一日，中國、澳洲、美國ISM製造業指數均優於預期，刺激了投資者開始重回股市並單日推升達3%，成為一個多月以來的單日最大漲幅。但標普500(S&P500)指數上升到50天的平均線1080點，就停止了上漲，沒有更進一步刺激投資者的意願。
當前投資者的信心，已達到空前的低落。從標普的技術圖形(見附圖)來看，目前(九月一日)似乎是“跌深反彈”的效應。股市的上漲或下跌將隨著即將公佈的經濟數據(失業率、房市、消費者指數等)而決定。投資者最好要依據技術指標(Technical Indicator)逢低買進後逢高賣出；如果沒有良好的依據，最好在短期內持續觀望。