文：Sonia Chiou

對於今年的房屋市場，眾說紛紜。

時間稍縱即逝，又是新的一年。古語云：“一日之計在於晨，一年之計在於春”。送走了2011年，在迎接2012年的此時，各位投資人是否回顧去年的投資利潤回收，來調整今年的投資策略呢？

在住宅及商業地產來說，2011年是一個收集、買進房產的年度。如果投資人去年的策略是買屋，加以fix或remodel之後，立即上市出售。那麼扣除一年的辛苦，回收的利潤大約在10%～15%，甚至更低，尤其在bay area。當然，有一些極少的特例，投資人可能有機會回收超過20%的利潤。這是因為2011年，基本上房價上下波動不大，以致flipper的利潤回收不太明顯。 Continue reading “坐擁財富，與錢共舞” »

文：泥人

買入並持有，巴菲特以其長期的價值投資理念折服了大家。於是價值投資成了基金公司投資理念的代名詞。價值投資本身並沒有錯，然而濫用價值投資，就得需要好好反思了。

價值投資的正確理解應為：當價格低於價值時，買入並持有；當價格高於價值很多，出現了泡沫的時候，就應該賣出。而不是一味地買入價值高的公司股票。

理論上講，任何公司都有其價值，投資任何一個公司都是價值投資。一個虧損的企業，雖然其業績是負的，然而其擁有上市公司這樣一個殼資源。公司可以通過一系列的資產重組，兼併收購等資本運作手段，實現公司價值的跨越式提升。而投資這樣的公司，就不是傳統意義上的價值投資，還可能被稱之為投機或賭博。

價值投機式投資和價值投機式投資，哪一個收益更高，哪一個風險更低，哪一個的投資效用曲線更適合你？泥人認為，當整體市盈率高達70倍的時候，就不要談什麼價值投資，這一切只能用價值投資式投機來解釋。

當基金的賺錢效應還在發生作用的時候，當股市還在上漲的時候，資金源源不斷地從銀行通過基金公司轉移到股市，甚至又大量的銀行貸款進入股市。這些投資者，是否已經樹立了長期投資理念？這些投資者是否已經成熟？不成熟的投資者又會出現羊群效應，大量贖回基金，而使大盤出現惡性循環。這都是投資者需要注意的問題。

——如何運用年金 II

年金有不同的類別，從回報的方式上大體可以分為：固定年金(Fixed Annuity)，股票指數年金(Equity Index Annuity)，可變年金(Variable Annuity)。

 

固定年金(Fixed Annuity)風險相對較低，投資的回報主要來自利息，許多年金的利息設有最低保證，投資者可以獲不少於最低保證的利息．有些年金會給予特別紅利(Bonus)，提高回報，但要注意這些紅利常常有條件限制，例如在指定年期之前提取年金，可能要退回部份的紅利。固定年金第一年的利息，等別是加上紅利的一種，許多時比其他存款吸引人，但第二年以後利率可能作出調整，長線下來不一定有較高的收益。

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對退休收入的重新思考I

－如何運用年金

 

人們發現他們不能再依賴傳統的退休收入，像社會安全收入(social security)和公司退休金（individual pension)來安享退休生活的時候，退休計劃在過去幾年中發生了很大的變化。人們必須自己去選擇如何儲蓄退休金，並且讓這些多年積累的退休資產在進入退休后的漫長歲月裡能夠被合理且最有效地使用。

 

退休人士在退休期間會遇上各式各樣的風險，如果沒有規劃恰當，會直接影響退休生活的質量。這些風險包括市場波動（經歷過近幾年金融風暴後投資市場的投資人一定深有體會），通貨膨脹，甚至曰益增長的醫療費用。另外有兩種風險也是必須予以重視的：

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——年中投資市場的回顧與展望

文：Jeffrey Kleintop, CFAChief Market StrategistLPL Financial

2011年的上半年，投資氣候對投資人還算有利，大多數資產類都有中等單位數的回報。經濟成長自2009年中開始回升的兩年以來已經開花並生根。然而，我們對2011年經濟和市場的預測既不是熊市也不是牛市，而是繼續在局限範圍內浮動。經濟和財政力量的局限性會限制成長但不會有反效果，我們維持先前預測的中等單位數的投資回報：股市在高單位數回報，債券在低單位數回報。 Continue reading “2011下半年的投資前景如何？” »

誤區：＂如果小孩沒有被申報為受供養人（dependent), 他（她）便可以用獨立學生的身份申請助學金。＂

事實：小孩是否在其父母報稅時被申報為受供養人士與該學生在申請助學金時被考慮為 獨立學生並無關係。想要在申請助學金時被考慮為獨立學生，該學生應符合以下要求中的任何一個，如年滿22歲或以上，巳婚，成為美國退伍軍人等。 Continue reading “您知道教育計劃中常見的誤區嗎？（I）” »

CPA解釋如何在今天讓你孩子的退休基金變得穩定

記者/史提芬

我們這一代成長的過程中，我們得到的教育是關於Social Security的，並且我們當中許多人的祖父母對於投資所得和他們的政府支票組合非常滿意。

今天，情況不太一樣。

在過去數年，我們見證了市場的崩潰，並且Socil Security正在發生同樣局面的路上。因此，如果我們正在掙扎著挽救我們的退休所得，那麼想像一下你的孩子們會怎樣。如果你還沒有做，那麼一位專家有一些好消息給你。 Continue reading “開始計劃你孩子的退休嗎？” »

據業界專家們在拉斯維加斯舉行的全國房屋建商協會(NAHB)國際建商展上發表的演講中指出，公寓房將在短期內因為商業出租公寓興建步伐放緩而出現嚴重短缺。正在興建中的公寓也因為信用危機而停滯，使得建築業界無法加緊興建去滿足下一年(2011)初隨著預期中的經濟復甦而帶來的對可負擔，有合理市場價格公寓房的需求。 Continue reading “商業公寓將在未來幾年供應短缺” »

需瞭解買-賣協定(Buy-Sell Agreement)

對於小型、 集中控股的公司來說，面臨財務困難不只是生意失敗的唯一原因。始料未及的失敗可能來自於沒有對公司的管理層和股東們作出正規的繼承計畫。這種計畫常常會應用買-賣協定(Buy-Sell Agreement) 來實現。

買-賣協定(以下簡稱協定)是一種介於股東們之間的法律協定用來保障當公司股東離職、死亡 或者殘障時公司仍然能存活下去。

雖然協定可以在任何時候擬定，但越早在生意進行時越好！為了避免將來的問題，應瞭解買-賣協定的用處和結構。

典型的協定會寫明當一位股東在遇到”觸發”事件-如退休、死亡或者殘障時，他在公司的股份將會用事先擬定的價格賣出，或者至少願意賣給其他股東(們)；其他可能的” 觸發”事件包括離婚、破產、失去專業執照或者這位股東自願賣出其在公司的股份。

協定通常會限制一位股東將他(或她)的股份轉讓出去，並註明條款其他股東或者公司可以買進離去業主的股份. Continue reading “如何在生意的繼承(Succession)過程中取得成功嗎 ?” »

根據標普500指數情況顯示一月的股市上升2.4％，股市仍然相當穩健，這代表著連續5個月的指數都保持著樂觀。

華爾街知名分析師惠特尼(Meredith Whitney)於2010年底在《60分鐘時事雜誌》上表示說「美國將出現大規模地方政府債務違約潮，不但會對股市與經濟造成傷害，一旦政府被迫進行裁員並刪減開支，將陷入嚴峻收入的挑戰。」這段公開引發新一輪的金融危機。但我們認為這是媒體的炒作和市場過度的反應，因為按照規定的預算平衡，增加國家和地方的稅率，以及改善經濟環境，是提高國家財政的收益，這讓市政債券似乎出現一個有吸引力的投資機會。 Continue reading “經濟成長了嗎?” »